Ринок цінних паперів

Світ енциклопедій

Універсальна підбірка науково-популярних онлайн-енциклопедій для учнів та студентів

Ринок цінних паперів

Ринок цінних паперів

Міжнародні облігації

Існує кілька видів міжнародних облігацій:

Єврооблігації (Euro-bonds) - облігації, що розміщуються одночасно на ринках декількох країн і номіновані у валюті, яка не є національною валютою позичальника і кредитора. Такі облігації розміщуються через міжнародні синдикати фінансових установ декількох країн.

Детальніше: Міжнародні облігації

Кліринг

Кліринг - третій основний етап операції з цінними паперами на фондовому ринку і являє собою визначення взаємних зобов'язань учасників фондової торгівлі. Він не включає безпосередньо перекази грошових коштів або передачу цінних паперів. Кліринг - це те, що передує грошовим платежам і поставкам фондових цінностей.

Детальніше: Кліринг

Угоди з цінними паперами

Клієнтська заявка (наказ) на угоду

Операція з цінним папером починається з подачі клієнтської заявки.

Клієнтська заявка - це наказ клієнта своєму брокеру на здійснення угоди з цінним папером.

Клієнтська заявка зазвичай включає:
  • номери, коди і інші позначення, необхідні для ідентифікації клієнта і брокера;
  • вид заявки: наказ купити цінний папір або наказ продати цінний папір;
  • шифр (або назва) цінного паперу згідно її офіційного котирування на фондовому ринку;
  • кількість цінного паперу по угоді; якщо торгівля здійснюється лотами (т. е. стандартними розмірами), то кількість може вказуватися в лотах;
  • термін виконання заявки;
  • рівень ціни купується або продається цінного паперу.
По терміну дії клієнтської заявки розрізняють:
  • денної наказ з терміном виконання один робочий день, або якщо термін виконання в заявці не вказано;
  • тижневий наказ, який може бути виконаний протягом робочого тижня;
  • відкритий наказ, чинний до моменту його виконання незалежно від необхідного для цього періоду часу або до моменту його скасування;
  • наказ по відкриттю повинен бути виконаний, починаючи з моменту відкриття біржової торгівлі, і може бути внесений в систему торгів тільки до строго певного правилами біржі часу;
  • наказ щодо закриття повинен бути виконаний максимально близько до моменту закінчення торгів, але який може бути внесений в систему торгів протягом усього робочого дня.
За рівнем задається клієнтом ціни розрізняють:
  • ринковий наказ, який має бути виконаний за найкращою для клієнта ринковою ціною; на практиці це фактично означає виконання наказу за ціною, яка є на ринку на момент виконання наказу; найкращою вона називається тому, що брокер все ж не повинен виконувати наказ клієнта по першій «попалася» ціною, а повинен прагнути отримати для нього «нормальну» поточну ціну;
  • наказ на покупку за фіксованою ціною, відповідно до якого брокер повинен постаратися виконати заявку клієнта за вказаною в ній ціною.
По виду займаної клієнтом позиції на ринку розрізняють:
  • лімітний наказ - це наказ на покупку цінного паперу за ціною, не вище заданої клієнтом, або наказ на продаж цінного паперу за ціною, не нижче заданої клієнтом, але можна і за вищою ціною (за нижчою він не може бути виконаний);
  • стоп-наказ протилежний лімітні наказом. Зазвичай використовується, коли клієнт, що володіє цінним папером, страхується від можливого зниження її ціни нижче задовольняє його рівня. У подібній ситуації брокер при досягненні ціни граничного рівня, зазначеного клієнтом, зобов'язаний терміново продати цінний папір і тим самим не допустити, щоб втрати клієнта перевищили встановлений ним розмір. Але в цьому випадку брокер має право продати папір за ціною «стоп» або навіть нижче або в іншій ситуації, коли клієнт дав брокеру стоп-наказ на покупку цінного паперу. Для виконання даного виду наказу необхідно, щоб ціна досягла або навіть перевищувала рівень ціни «стоп». Брокер обов'язково виконає стоп-наказ, але за ціною «стоп» або навіть вище її.

Накази клієнта брокеру можуть мати і будь-які інші специфічні вимоги (реквізити), які необхідні для більш повного врахування бажань клієнта.

Детальніше: Угоди з цінними паперами

Права власника цінного паперу

За своєю суттю цінний папір є обмін дійсного капіталу на сукупність прав, які отримує її власник замість цього капіталу.

У самій загальній формі цінний папір дає її власнику два види прав, які складають її економічну суть:
  • право на повернення її номіналу і (або) отримання доходу з цього номіналу, т. е. на що нараховується дохід;
  • право на звернення, а точніше, право передачі цього цінного паперу іншому власнику.

Права за цінним папером як представника товару

Якщо цінний папір для її власника є представник просто товару або певної суми грошей, то коло надаваних нею прав зводиться до безумовного праву на повернення цих останніх, але головне - до права передачі цього цінного паперу від одного власника до іншого на тих чи інших умовах, а тому такі цінні папери можуть виконувати функцію платіжного засобу.

Детальніше: Права власника цінного паперу

Ринок деривативів

Деривативами (фінансовими деривативами) називають ті фінансові інструменти, похідні від інших, більш простих фінансових інструментів - акцій, облігацій, іноземної валюти, процентної ставки або реальних активів у вигляді товарів. Звідси їх назва (англ. Derivative - похідний). По суті, це інструменти торгівлі фінансовими ризиками, прив'язані до фінансових або реальних активів. Адже при торгівлі деривативами фактично купуються і продаються ризики, що випливають з можливої ​​зміни цін на акції, валютного курсу, рівня відсотка і цін на товари. Номінальна вартість фінансових інструментів, що обертаються на світовому ринку деривативів, вже перевищує 100 трлн дол., А вартість укладених на ньому угод наближається до 500 млрд дол. За рік.

Детальніше: Ринок деривативів

Біржові та позабіржові діреватіви

До біржових деривативів належать ф'ючерси і опціони.

Відмінні особливості біржових деривативів:

  • Угоди укладаються в біржовому залі або за допомогою автоматизованої системи
  • Ціни прозорі і легко доступні
  • Стандартні контракти з загальнодоступною опублікованій специфікацією
  • Учасники ринку один одному невідомі
  • Позиції легко ліквідуються
  • Тривалість торгової сесії обмежена, торги ведуться за встановленими біржею правилами
  • Лише невелика кількість контрактів завершується фізичною поставкою активу

До позабіржовим деривативів належать форварди, опціони і свопи.

Детальніше: Біржові та позабіржові діреватіви

Деривативи

Валютні деривати

Валютні деривати включають форвардні контракти, валютні свопи, ванільні опціони, а також численні екзотичні опціони. Серед екзотичних опціонів великою популярністю користуються бар'єрні і середні опціони. Валютні деривати звертаються переважно на позабіржовому ринку. Стандартної валютної їх номіналу виступає долар США.

Детальніше: Деривативи

Тенденції розвитку ринку цінних паперів

Тенденції розвитку світового ринку є одночасно тенденції розвитку ринку цінних паперів і навпаки.

Найбільш суттєві тенденції розвитку ринку цінних паперів зазвичай групуються наступним чином:

  • концентрація і централізація капіталів і організацій;
  • формування світового ринку цінних паперів;
  • комп'ютеризація;
  • комерціалізація фондових бірж;
  • сек'юритизація;
  • зростання рівня організованості та регульованості;
  • нововведення;
  • збільшення капіталізації.

Тенденція до концентрації та централізації - загальноринковою тенденція, яка на ринку цінних паперів проявляється в укрупненні (по числу працівників, капіталів, філій і т. п.) організацій професійних посередників і в скороченні їх кількості, включаючи кількість функціонуючих в кожній країні фондових бірж. Зазначені організації стають все більш потужними за розмірами власного капіталу і залучаються капіталам своїх клієнтів; розростається їх філіальна мережа як усередині своєї країни, так і за кордоном; вони стають все більш багатофункціональними, і спектр послуг, які вони надають на ринку, стає все більш широким; йде процес їх злиття як між собою, так і з іншими фінансовими і банківськими структурами.

Детальніше: Тенденції розвитку ринку цінних паперів

Делістинг

Це процедура виключення цінних паперів компанії з лістингу фондового ринку.

Необхідність делістингу виникає в наступних основних випадках:

  • емітент сам подав заяву на виключення його цінних паперів з котирувального листа;
  • прийняття регулюючим органом рішення про визнання випуску цінних паперів відбулися;
  • вступ в силу рішення суду про недійсність випуску цінних паперів;
  • ліквідація емітента цінних паперів;
  • минули строки допуску цінних паперів до обігу на біржі;
  • минули строки звернення певних цінних паперів;
  • невиконання емітентом зобов'язань перед біржею, прийнятих при включенні його цінних паперів в котирувальний лист біржі;
  • невідповідність показників діяльності емітента та обсягів продажів цінних паперів емітента вимогам, пред'явленим при включенні цінних паперів в котирувальний лист біржі.

Схожі матеріали

  • Випуск цінних паперів в обіг

    -> -> Розміщення в обіг найбільш важливих видів цінних паперів, насамперед таких, як акції та облігації, здійснюється шляхом їх емісії.Емісія - це встановлена ​​законом сукупність процедур, які за...

  • Реквізити цінного паперу

    -> -> Поняття реквізиту цінного паперуЕкономічний зміст цінного паперу полягає в її споживчої вартості і вартості. Останні знаходять своє вираження в економічних характеристиках цінного паперу, ст...

  • Класифікація та види цінних паперів

    У залежності від різних характеристик цінні папери класифікують наступним чином:Види цінних паперів за терміном існування:строкові (термін існування обмежений у часі);безстрокові (термін існування...

Лістинг

Цінні папери, які обертаються на вторинному ринку, суворо ранжовані або впорядковані за їх значимістю, надійності та іншим показникам ринку. Процедура відбору та ранжування цінних паперів отримала назву лістингу. Кожна фондова біржа або позабіржова система організованої торгівлі здійснює свій лістинг цінних паперів, які вона допускає до обігу.

Детальніше: Лістинг

Рекомендуємо переглянути